来源：今日头条

8月24日，创业板注册制首批上市终于到来。创业板股票日涨跌幅放宽至20%，同时，股价交易异常波动指标、退市机制、风险警示等方面也作出调整。新制度下投资者操作时该注意哪些问题？天弘基金张子法全方位解读应对之法。

创业板改革并试点注册制的正式落地，除了首批18家企业实现上市“首秀”，创业板800多只存量股票的投资也成为焦点。天弘基金旗下的天弘创业板ETF （159977）基金经理张子法认为，涨跌幅扩大，会提升股票市场的运行效率和市场流动性，资金活跃和流动性的充裕又会带来流动性的溢价，进而可提升创业板整体长期估值水平。

同时，天弘基金张子法也提出，不论是投资股票或者基金，天弘基金一般都鼓励长期投资，不赞成短期操作，因为数据统计证明，投资者短期投资攒钱的概率很低。创业板新的交易制度的落地，实际上是鼓励投资者不断学习投资知识，学会在差别万千的市场中独立判断和选择优质公司的能力。

张子法表示，放大涨跌幅绝对不是为了短炒，而恰恰是为了抑制短炒和市场操控，因为退市制度非常流畅和快速，一旦公司不达上市标准或严重违规，退市很快，而公司股票的持有者就会损失很大，根本没有腾挪的时间，对炒作垃圾股的杀伤力很强。所以，天弘基金建议投资者远离垃圾股。

另外，张子法认为，由于很多非盈利的公司也可以进行IPO，比如中芯国际、寒武纪。如何对这类公司的未来业务进行估值和定价，这对投资者的专业知识要求更高，即投资者选股的难度更大；同时也由于交易制度和退市制度的变化，投资者实际上面临的选股风险也将更大。

因此，在选股方面，天弘基金建议小白投资者可以利用创业板ETF或创业板ETF联结基金的方式参与创业板的投资。